做座雨季库存压力玻璃宽幅震荡

雨季库存压力 玻璃宽幅震荡

一季度，国内货币政策持续宽松及房地产政策提振市场，玻检查机身固定璃期价呈现冲高回落的走势。展望二季度，国内货币环境维持宽松，房地产政策有所分化，但预计整体维持宽松，玻璃产量降幅趋缓，月东部地区处于梅雨季节，玻璃现货去库存压力增大，这将压制期价，玻璃期价将趋于宽幅震荡走势，玻璃1609合约有望以区间波动为主。

国家统计局月份各项经济数据显示，中国经济依然处于底部徘徊的状态，经济下行压力不减，底部企稳尚须更多支持和稳固。2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）下滑至49%，为连续第7个月处于荣枯线下方，创下4年多新低。外贸方面形势依然严峻，2月份出口表现创新低，进口继续下滑但略有收窄，顺差缩减至2095亿元，内外需持续低迷。3月12日公布的月份工业、消费和投资数据整体偏弱于预期，工业和消费增速都呈现出不同程度的下降，投资方面，固定资产投资稳定增长，地产投资大幅超预期，同比增长了3%，较去年年底大幅回升，对整体投资增长的拉动作用明显；前期政策支持开始起效，经济低迷中略有企稳的迹象。

3月中下旬，日本、美国、英国三大央行[微博]相继公布利率决议，均未采取进一步行动。美联储在3月议息会议上释放出鹰派程度不及市场预期的声明，但美联储公开市场委员会的17名成员中已有5位公开发表了偏鹰派的言论；全球经济存在风险，美国经济数据喜忧参半，美联储加息节奏放缓，但仍倾向于维护渐进加息的预期，若美国经济在第二季度回升，美联储加息的重要节点在6月份，预计二季度市场对加息预期将温和回升，这将对市场风险偏好情绪有所压制。

国家统计局数据显示，月份平板玻璃产量为12023万箱，同比下降1。9%，降幅较去年四季度明显缩窄。截至3月，全国共有350条浮法玻璃生产线，总产能为12。44亿重量箱；实际正常在产生产线约219条，生产线开工率为62。57%，在产产能为8。59亿重量箱，同比下降1。5%，产能利用率为69。27%；浮法玻璃库存为3479万重量箱，较当今年初增加224万重量箱，其中白玻库存为2987万重箱，较年初增加297万重箱；整体仍面临去库存压力。开工产线较年初减少3条，致使产线开工率继续下降，后续仍有一定数量的产线陆续冷修，而随着玻璃价格逐步回升，部分地区冷修产线将复产，预计二季度供应压力将较一季度增加。